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欧洲自救路还长

发布时间:2021-01-21 15:11:00 阅读: 来源:水泥罐除尘器厂家

欧洲自救路还长

所有重申统一财产和责任原则的举措都应该受到欢迎。这句话尤其适用于银行部门。  市场经济体制下,如果银行出问题,那银行的股东和债权人就需要为此付出代价,而纳税人却可以独善其身。这是毫无疑问的。但鉴于前几年的一些状况,这个说法似乎已经不太现实了。即使如此,在欧盟财长发布了拯救和重组银行的最新决议后,人们对于这类情况又有了新的希望。毕竟,统一所有权和责任将是迈向责任个人化的重要一步,当然也就是解决欧元区重点问题的一个合理方案。最初,责任个人化是由欧盟基本条约的“不救援”条款解决的,即使如此,投资者从一开始还是认为这不是一个现实的方案。仔细观察就能发现,基于欧盟决议的改革新希望最终也会变成竹篮打水。原因如下:  第一,欧盟决议到2018年才会写入法律。那这之前会发生什么呢?一系列的临时措施,例如应对塞浦路斯之类的情况,对重建信任和稳定几乎毫无用处。相反,临时措施还会使债权人承担拯救银行的责任。如果我们对各种投资方式进行区分,例如是国内投资还是国外投资,机构投资还是个人投资,大型投资还是小型投资,就会发现这些其实是杂乱无章的。这样看来,每一个投资商在为银行提供资金时都需要三思而后行。这样一种不安全感将会至少持续到2018年。  第二,欧盟决议尚有一些模糊,这些决议并没有给出明确规定。也就是说,之前提到的不安全感持续时间将会超过2018年。例如,如果出现危机情况,国家当局可能会剔除所有或者某些自救责任。这样的风险到目前还没有具体阐明。这就意味着,只要没有明确规定,国家干预就有可能。那投资商应该怎样评估一个银行的责任呢?他们最需要的就是知道什么条件下欧洲才会实施自救。如果这些条件只是与市场价格相联系,那估价还是可行的,不管是什么形式的金融工具都可以。但如果这些条件需要与国家决策机构挂钩,那估价就不可能了。即使国家干预对债权人原则上有积极影响,对此类资金的投资意向可能还是会比较低。  第三,破产银行还没有自救成功的重要原因,最常见的就是它们的债权人就是其他银行。即使自救原则上是可行的,但这一举措还是会马上引发风险蔓延。但如果各银行能够和目前一样团结一致,任何外来风险都将很快消失。因此,只要有风险蔓延的威胁存在,自救就一直不能收效。由于现实的或是臆造的对系统瘫痪的担忧,纳税人将再次对此负有责任。所以,考虑银行系统未来如何融资是至关重要的,同时考虑如何能够吸收其他银行不能持有的股本也十分关键。  所有重申统一财产和责任原则的举措都应该受到欢迎。这句话尤其适用于银行部门,这个到目前自救还没有成功的行业。然而,欧盟财政部长们最近的决议还远远不够。这些规则并不及时,会受到政治响,也没有必要的确定性。如果纳税人想要免除更多的负担,还需采取更多的措施。

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